AFM positief over embedded insurance

Blog

Achtergrond: een logische volgende stap in distributie

Verzekeringen die aangeboden worden in een aankoopproces is geen nieuw fenomeen, maar digitalisering en platformmodellen hebben het schaalbaar en klantgericht gemaakt. De AFM constateert dat embedded verzekeren het mogelijk maakt om op natuurlijke en relevante momenten verzekeringen aan te bieden: tijdens het boeken van een reis, bij het huren van apparatuur of bij de aankoop van een fiets of mobiele telefoon. Die integratie past bij de moderne klantbehoefte: minder zoeken, meer gemak en producten die direct passen bij de transactie.

De toezichthouder benadrukt dat deze ontwikkeling waardevol kan zijn voor consumenten en voor de markt. Verzekeringen worden vindbaar op momenten waarop de klant ook werkelijk met het risico wordt geconfronteerd. Dat vergroot de kans op passende dekking.

Ook wijst de AFM op de diversiteit van embedded-modellen, waaronder verzekeringen die zijn geïntegreerd in producten (zoals creditcards) en verzekeringen die via digitale platforms worden aangeboden, variërend van webshops tot zzp-platforms. Deze brede reikwijdte verklaart de groeiende relevantie van embedded insurance binnen de markt.

De AFM benadrukt daarnaast dat embedded insurance niet uitsluitend betrekking heeft op platformmodellen. Ook bemiddeling door personen, zoals nevenverzekeringstussenpersonen en verzekeringnemers van bepaalde groepsverzekeringen, kan onder embedded insurance vallen wanneer de verzekering geïntegreerd wordt aangeboden in een aankoopproces of dienst. Embedded insurance is daarmee een distributievorm, geen platformbegrip.

Kansen én risico’s voor het klantbelang

De AFM benoemt nadrukkelijk de kansen van embedded insurance:

• Betere toegankelijkheid: klanten worden op logische momenten gewezen op relevante risico’s.
• Meer passende nicheproducten: data en doelgroepspecifieke proposities verbeteren de aansluiting bij klantbehoeften.
• Voorkomen van onverzekerde schade: zonder embedded insurance worden veel risico’s simpelweg nooit verzekerd.

Tegelijkertijd ziet de AFM risico’s waar aanbieders en platforms alert op moeten zijn:

• snelle besluitvorming door een gefocuste klant;
• kans op dubbele dekking (bijvoorbeeld bij gadget- of reisinzittendenverzekeringen);
• beperkte mogelijkheden om te vergelijken.

De toelichting van de AFM maakt duidelijk dat niet embedded insurance zelf het risico veroorzaakt, maar de wijze waarop processen worden ingericht. Goede embedded journeys kunnen deze risico’s juist beperken.

Daarnaast wijst de AFM op het risico van onderverzekering, met name wanneer klanten denken volledige dekking te hebben terwijl de verzekering slechts een beperkt deel van het risico dekt. De beperkte vergelijkingsmogelijkheden versterken dit risico.

Vergunningplicht: duidelijk onderscheid tussen de drie routes

Het rapport schept waardevolle duidelijkheid over de vergunningplicht. De AFM onderscheidt drie routes die elk passen bij verschillende embedded-modellen:

• Eigen AFM-vergunning: voor platforms die actief bemiddelen, zoals het doorgeven van relevante klantinformatie of het verrichten van handelingen gericht op het tot stand brengen van de verzekering.
• Vrijstelling vergunningplicht: voor aanvullende schadeverzekeringen onder strikte voorwaarden. (Deze vrijstelling is gebaseerd op het in de IDD gedefinieerde begrip ‘nevenverzekeringstussenpersoon’ en is in Nederland nader uitgewerkt in artikel 7 van de Vrijstellingsregeling Wft. Hoewel een nevenverzekeringstussenpersoon in de Wft ook wordt aangemerkt als ‘bemiddelaar’, geldt voor deze specifieke categorie een vrijstelling van de vergunningplicht, mits aan alle voorwaarden wordt voldaan.)
• Verbonden bemiddelaar: een laagdrempelige route voor platforms die onder de vergunning van de aanbieder willen opereren. Waarbij de AFM over het hoofd lijkt te zien dat een verbonden bemiddelaar in de Wft niet alleen verbonden kan zijn aan een aanbieder, maar óók aan een andere bemiddelaar met vergunning. Bij een volgende wetswijziging wordt bovendien voorzien dat een verbonden bemiddelaar tevens kan worden verbonden aan een gevolmachtigd agent.

Verder noemt de AFM in een voetnoot de positie van lead generators, die in mijn ogen een vierde variant zijn van embedded insurance. De vergunningplicht blijft in dat geval buiten toepassing als enkel NAWTE-gegevens worden doorgegeven. Veel embedded journeys werken precies op deze manier: de klant wordt doorgeleid naar een vergunninghouder zonder dat het platform gegevens verwerkt of invloed uitoefent. Deze variant valt geheel buiten de vergunningplicht en verdient daarom expliciete aandacht in de praktijk.

De AFM noemt ook nog de regels voor groepsverzekeringen die zijn aangescherpt per 1 oktober 2025, waar al meerdere VAST artikelen aandacht aan hebben besteed. De AFM geeft hier duidelijke kaders: namelijk als een polishouder van een groepsverzekering een vergoeding ontvangt én klanten keuzevrijheid hebben om deel te nemen.

Voor aanbieders blijft gelden dat zij niet mogen samenwerken met illegale bemiddelaars (artikel 4:94 Wft). De AFM onderstreept het belang van gezamenlijke analyse, iets wat in de praktijk vaak al gebeurt bij embedded-partnerships.

Productontwikkeling: PARP toepassen op momentgedreven producten

De AFM benadrukt dat de PARP-normen leidend blijven. Embedded insurance kan de kwaliteit van producten verhogen: doordat aanbieders veel beter kunnen bepalen voor welke doelgroep een product wordt ontwikkeld en op welk moment het relevant wordt aangeboden. Het rapport geeft concrete voorbeelden hoe scenarioanalyses en doelgroepafwegingen eruit zouden moeten zien.

Opvallend is dat de AFM ruimte laat voor personalisatie, mits de doelgroep en de belangenafweging centraal staan. Personalisatie van de marge vindt zij riskant, maar personalisatie van dekking of prijs op basis van risico-informatie kan juist bijdragen aan een beter product.

Platforms krijgen een duidelijke rol: zij moeten de PARP-informatie van de aanbieder begrijpen en juist implementeren.

De AFM benadrukt bovendien dat aanbieders rekening moeten houden met wettelijke rechten, zoals de conformiteitseisen uit artikel 7:17 BW; een verzekering die niet méér biedt dan consumentenrechtelijke bescherming (zoals niet meer dan een wettelijke garantie) kan in strijd zijn met de productontwikkelingsnormen.

Oriëntatiefase: goede embedded flows vergroten juist begrip

De AFM erkent dat klanten in embedded journeys vaak beter worden bereikt dan in traditionele distributie. Omdat verzekeringen op een relevant moment worden aangeboden, is de aandacht van de klant vaak hoger. Die context kan bijdragen aan betere beslissingen, mits de keuzeomgeving niet sturend is.

Belangrijke aandachtspunten blijven:

• Verbod op koppelverkoop, maar wél ruimte voor logisch geclusterd aanbod.
• Volledige toepassing van verkoop-op-afstand-regels.

De AFM geeft aan dat een goed ingerichte embedded omgeving juist transparanter en duidelijker kan zijn dan traditionele documentstromen.

Daarnaast verwijst de AFM expliciet naar gedragswetenschappelijk onderzoek: iedere keuzeomgeving stuurt, bewust of onbewust. Aanbieders en platforms moeten daarom actief testen of hun interface leidt tot verantwoord gedrag en geen onbedoelde druk creëert.

Afsluitfase: juiste informatie op het juiste moment

Het rapport bevestigt dat alle informatie correct, duidelijk en niet-misleidend moet zijn (artikel 4:19 Wft). Embedded journeys lenen zich goed voor het doseren van informatie: stap-voor-stap, op logische momenten en afgestemd op het betrokken risico. Juist dat format maakt embedded insurance geschikt om complexe informatie begrijpelijker te maken.

De AFM benadrukt wel dat alle onderdelen, aanbod, IPID, polisvoorwaarden, consistent moeten blijven en alle informatie, inclusief het IPID, in alle aangeboden talen correct, duidelijk en niet-misleidend moet worden gepresenteerd.

Beheerfase: samenwerking cruciaal voor klanttevredenheid

De beheerfase blijft een gedeelde verantwoordelijkheid. De AFM geeft aan dat platforms en aanbieders goed moeten afspreken:

• wie klantvragen afhandelt;
• waar informatie te vinden is;
• hoe wijzigingen worden gecommuniceerd;
• hoe wettelijke rechten worden gefaciliteerd.

Embedded insurance biedt hier juist kansen: veel platforms hebben sterkere klantcontactmomenten dan traditionele verzekeraars, wat klantondersteuning makkelijker maakt.

Omdat embedded verzekeringen vaak kortlopend zijn (bijvoorbeeld gekoppeld aan een dienst of verhuurperiode), verwacht de AFM dat klanten tijdig en duidelijk worden geïnformeerd over begin- en einddatum van de dekking.

Ook moeten klanten bij grensoverschrijdende proposities worden geïnformeerd bij welke geschilleninstantie zij terecht kunnen, zeker wanneer deze zich in een ander land bevindt.

Extra aandachtspunt: de niet-bemiddelende platformvariant

Het rapport behandelt drie vergunningroutes voor partijen die wél bemiddelen, maar benoemt niet expliciet de belangrijke praktijkvariant waarin een platform géén vergunning nodig heeft omdat het ook níet bemiddelt.

Hiervan is sprake wanneer:

• het platform alleen (of niet alle) NAWTE-gegevens doorstuurt;
• geen relevante klantinformatie wordt verzameld of verwerkt;
• het platform geen inhoudelijke rol speelt in de totstandkoming van de verzekering.

Veel embedded journeys werken precies op deze manier: de klant wordt doorgeleid naar een vergunninghouder zonder dat het platform gegevens verwerkt of invloed uitoefent. Deze variant valt geheel buiten de vergunningplicht en verdient daarom expliciete aandacht in de praktijk.

Aanbeveling voor de praktijk

Het rapport biedt vooral duidelijkheid en voorspelbaarheid, waardoor embedded proposities beter en sneller kunnen worden ontwikkeld. Voor aanbieders en platforms betekent dit dat zij:

• vroeg in het traject de vergunningroute moeten bepalen;
• distributieafspraken concreet moeten vastleggen, vooral in de beheerfase;
• productontwikkeling en PARP-documentatie moeten afstemmen op kortcyclische, momentgedreven producten;
• user flows moeten ontwerpen die wél informeren maar niet sturen;
• informatieverstrekking moeten structureren in kleine, begrijpelijke stappen;
• klachtenafhandeling, opzegging en schadeprocessen helder moeten beleggen.

Daarnaast moeten partijen beoordelen of hun rol überhaupt onder het begrip bemiddelen valt, omdat veel embedded-modellen juist zijn ingericht op volledige non-bemiddeling, een legitieme route die buiten de vergunningplicht valt.

In de kern laat de AFM zien dat embedded insurance een waardevolle en toekomstbestendige ontwikkeling is, mits zorgvuldig ingericht. Het rapport schept precies de kaders die nodig zijn om verdere groei verantwoord mogelijk te maken.